资金持续借道股票型ETF入市。7月20日，多只宽基ETF尾盘放量，成交额创下2024年10月中旬以来的新高。从资金流向看，7月以来，股票型ETF净流入超3200亿元，宽基ETF成为资金配置的重要方向。与此同时，中国诚通和中国国新均公告大举增持A股，基金公司也公告自购计划。从基金经理最新观点看，当前积极看多科技主线，同时关注低估值传统行业公司。
多只宽基ETF成交放量
7月20日，多只宽基ETF成交大幅放量。其中，科创50ETF华夏成交额达235亿元，远超上周五的142.9亿元，创下2024年10月10日以来新高。创业板ETF易方达成交额超过195亿元，沪深300ETF华泰柏瑞成交额为186亿元。此外，中证500ETF南方、中证1000ETF南方等多只宽基ETF成交额均超过50亿元。
从资金流向来看，近期股票型ETF持续获得资金青睐。Wind数据显示，7月17日，股票型ETF单日净流入758.67亿元，为历史单日净流入规模第三高。银河证券基金研究中心数据显示，此前两次大规模净流入分别出现在2025年4月8日和2024年10月8日，单日净流入规模分别约为1011.02亿元和968.53亿元。拉长期限来看，资金流入态势更为明显：7月13日至17日，股票型ETF合计净流入2036.41亿元；截至7月17日，7月以来股票型ETF累计资金净流入3235.31亿元。
宽基ETF成为“吸金”主力。7月13日至17日，宽基ETF净流入1561.28亿元。细分来看，沪深300相关ETF净流入超过390亿元，中证1000相关ETF净流入超过256亿元，科创50、中证500相关ETF净流入均在100亿元以上。在富国基金看来，宽基ETF近期逆势放量，机构资金逢低布局迹象明显。
在ETF资金持续流入的同时，增量资金入市信号进一步增强。7月19日晚间，中国诚通公告称，近日公司及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。中国国新公告称，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。
与此同时，头部公募也出手自购。7月20日，博时基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用固有资金合计5000万元人民币投资旗下权益类公募基金。
机构仍看好权益市场
当前公私募股票仓位均处于相对高位。从公募仓位来看，据国盛证券测算，截至7月10日，主动权益型基金的平均仓位约为91.2%，较7月3日上升0.56个百分点。
从私募仓位来看，私募排排网数据显示，截至7月10日，股票私募仓位指数升至83.7%，连续第三周加仓，创近四年以来新高。其中，仓位超过80%的股票私募占比为69.55%。百亿级股票私募加仓更为明显，仓位指数升至87.41%，单周提高3.35个百分点，创年内新高。
“私募加仓释放出积极信号，表明专业投资者认为当前已具备较高安全边际，系统性风险大幅释放，市场机会大于风险，迎来比较好的布局机会。”排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，7月中旬正值半年报窗口，私募加仓并非盲目做多，而是基于半年度业绩的结构性布局，利用调整期完成调仓换股。
谈及对市场的看法，东吴移动互联混合基金经理刘元海表示，7月以来A股市场出现一定幅度调整，当前上证指数处在去年9月以来区间震荡相对底部区域，在2026年上市公司净利润增速见底回升趋势相对明显的背景下，当前市场安全边际相对较高。
“7月以来科创综指虽有一定幅度的下跌，但AI产业发展还处在向好趋势，从7月20日宽基ETF显著放量情况看，政策底信号比较明显，当前A股市场和科技股投资价值可能比较明显，曙光或就在眼前。”刘元海说。
鹏华价值驱动混合基金经理张华恩表示，以AI为主线的科技板块在前期强势上涨后，其估值体系需要进入从美好预期到现实兑现的验证期，在外部扰动和内部上涨动能的消化中市场预计将进入震荡期。在提升估值容忍度和对空间的想象力上保持相对乐观的同时，要更加关注具备新产业趋势和供需反转拐点的细分环节。当前看好以下方向：一是底部出清较为充分的新能源锂电材料、工程机械、化工、保险等领域；二是科技行业中产业趋势的新变化，尤其是PCB、半导体等领域上游的材料环节；三是部分出海的高端制造和医药行业公司。
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